华夏养老2050五年持有混合发起式(FOF)A(006891)整体规模2.75亿元，近3年：23.96%，成立来7年总收益：57.46%。2026年7月回撤18.44%。注意本基金买入后锁定期5年，期间不可卖出。

本基金投资经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金的比例不低于本基金资产的80%，投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过80%。本基金每个交易日日终保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

主要投资策略包括资产配置策略、基金投资策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略等。在资产配置策略上，本基金属于养老目标日期基金。本基金的资产配置策略，随着投资人生命周期的延续和投资目标日期的临近，基金的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步上升。

本基金的业绩比较基准：X×沪深300指数收益率＋(1-X）×上证国债指数收益率。目标日期2050年12月31日之前（含当日），X取值范围如下：2019年-2020年，X=70%；2021年-2025年，X=70%；2026年-2030年，X=70%；2031年-2035年，X=70%；2036年-2040年，X=61%；2041年-2045年，X=39%；2046年-2050年，X=19%。

本基金属于混合型基金中基金（FOF），是目标日期型基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金，属于中等风险的品种。本基金的资产配置策略，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，基金的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降。

2026 年二季度，全球宏观环境遭遇了突发地缘政治冲突的严重冲击，市场风险偏好与流动性预期经历了剧烈的重估。海外方面，局部战争的爆发导致全球供应链与能源价格再次面临严峻考验，避险情绪显著升温，大宗商品价格与避险资产剧烈波动，全球资本市场一度陷入恐慌。国内方面，面对极端复杂的外部环境，宏观经济展现出较强韧性。政策端保持战略定力，稳增长举措持续落地见效，内需稳步托底，为国内资本市场提供了坚实的宏观基本面支撑。

美股市场在二季度初因地缘危机爆发经历了快速的短期泥沙俱下，但随后呈现出极端的结构性分化。在宏观不确定性飙升的背景下，资金迅速向业绩确定性最强的资产抱团。以海外算力为代表的头部科技企业，凭借其在人工智能浪潮中持续兑现的强劲订单与不断上修的盈利预期，成功抵御了宏观尾部风险的冲击，带领科技类宽基指数在震荡后率先探底回升，走出了独立于地缘危机的修复行情。

A股市场二季度整体呈现出“先抑后扬、韧性凸显”的宽幅震荡走势。在战争爆发初期，A股虽不可避免地受到全球避险情绪的短暂波及，但整体回撤幅度显著优于海外主要股指。随着恐慌情绪的快速释放，资金重新回归对国内基本面的实质性定价。市场结构上，宽基指数在长线资金及红利底仓的呵护下表现出极强的防御属性；同时，受益于全球算力产业链高景气映射及国内自主可控逻辑的科技成长板块表现活跃，成为市场的重要主线。

报告期内，本组合经历了极端外部风险的考验，整体保持了相对稳健的净值表现。面对突发的战争事件，得益于前期的左侧调整以及持仓内部结构的有效对冲，组合的最大回撤得到相应控制。

二季度整体来看，组合在保持宽基指数增强策略作为底仓以平滑波动的基础上，观察到科技产业的强劲基本面趋势后，适度增持了以海外算力为代表的、具备持续盈利上修能力的科技板块，整体体现为“宽基托底+算力进攻”的哑铃型策略。